人均薪酬普涨、员工总数缩减、高管薪酬总额回落……A股五大上市险企2025年年报披露的薪酬数据，勾勒出一幅耐人寻味的行业图景。
数据显示，2025年五大险企中，员工总人数缩减约1.5万人；而人均薪酬却集体上扬，涨幅从3.33%到10.01%不等。其中，中国人保以39.17万元的人均薪酬领跑行业，中国平安则以35.52万元紧随其后。与此同时，五大险企管理层薪酬总额同比下滑约6.8%。
“减员涨薪”与“高管降薪”的剪刀差背后，是投资收益驱动的周期性红利，还是行业转型的价值重构？
人均薪酬普涨
投资收益成核心驱动力？
Wind数据显示，2025年五大险企人均薪酬延续2024年的增长态势，实现集体上扬。
从绝对额来看，中国人保以39.17万元领跑，中国平安以35.52万元次之，新华保险为32.39万元、中国太保为29.14万元、中国人寿为28.63万元。
从涨幅来看，中国平安以10.01%居首，中国人寿为6.89%、新华保险为6.17%、中国人保为4.79%、中国太保为3.33%。
薪酬普涨的背后，是五大险企投资端的“丰收”。2025年权益市场整体向好，年报数据显示，中国人保、中国人寿、中国太保、新华保险总投资收益率分别为5.7%、6.1%、5.7%、6.6%，比上年均有所增长；中国平安综合投资收益率为6.3%，上升0.5个百分点。
有业内人士指出，上市险企投资收益普遍增加，既有赖于2025年权益市场整体向好，也源于各公司加强市场研判、适时增配权益投资的战略主动。
截至2025年末，五大险企合计投资资产规模突破20.65万亿元，较上年末增长12.8%。其中，中国人寿投资资产达7.42万亿元，中国平安为6.49万亿元，中国太保、中国人保、新华保险分别为3.04万亿元、1.9万亿元和1.84万亿元。
投资布局呈现“固收压舱、权益增强、另类拓新”的特点：固收端以长期优质债券为基石；权益端重点增配高股息资产和新质生产力相关领域；另类投资则向实物资产、REITs等创新形态延伸。
需注意的是，当利润增长高度依赖资本市场表现，也将埋下可持续性隐患。有业内人士分析认为，权益市场的波动周期决定了以投资收益驱动的利润增长，难以成为长期稳定的支撑。
高管薪酬总额下降
监管与长期价值导向成关键
与普通员工人均涨薪形成鲜明对比的是，2025年五大险企董监高薪酬总额同比下降约6.8%。
具体来看，中国人寿管理层年度薪酬总额为1092.54万元，同比下降 32.74%；中国太保管理层年度薪酬总额为2414.99万元，同比增长5.89%；中国人保管理层年度薪酬总额为940.09万元，同比下降19.92%；新华保险管理层年度薪酬总额为1834.58万元，同比增长9.11%；中国平安管理层年度税后薪酬总额为5233.10万元，同比增长3.1%。
为什么利润大涨，部分险企高管薪酬却“涨不动”？
有业内专家表示，首先从政策层面看，2022年财政部发布《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》明确，中高级管理岗位人员平均工资增幅原则上不高于本企业在岗职工平均工资增幅，直接限定了国有金融企业高管薪酬的涨幅上限。
其次是考核导向转变。北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生分析认为，尽管2025年上市险企利润实现增长，但很多利润源于投资收益而非核心业务，高管薪酬的确定更侧重于核心业务发展和长期价值创造，而非短期利润波动。
延期支付机制则进一步平滑了发放节奏。根据《保险公司薪酬管理规范指引（试行）》及相关监管要求，保险公司董监高及关键岗位人员绩效薪酬应延期支付，比例不低于40%，董事长和总经理不低于50%，期限原则上不少于三年。这一机制并非直接扣发薪酬或不让涨薪，而是调整薪酬发放节奏：高管当年的业绩回报，至少有40%要延迟到未来2-3年发放，当期结算的薪酬，只是当年应得薪酬的一部分，无法完全反映当年的业绩表现，自然难以体现利润大涨带来的全部收益。
合计减员超1.5万人
AI赋能推动“精英化”转型
年报显示，2025年，五家上市险企员工总数降至约65.56万人，合计减少约1.5万人。除中国人保在职员工数量增加4777人外，其余4家险企在职员工数量均较2024年有所下降。
其中，中国平安以14247人的减员规模居首，降幅为5.2%；中国太保减少3351人，降幅为3.5%；新华保险减员949人，幅度为3.3%；中国人寿减少1184人，降幅为1.2%。中国人保是唯一增员的险企，员工总数增至179898人，同比增长2.73%。
减员背后，是行业从“人海战术”向“精英化”转型的必然选择。朱俊生表示，随着行业从“规模扩张”转向“质量驱动”，险企逐步优化组织结构，员工整体数量有所下降。同时，AI、大数据等技术加速应用，保险公司诸多基层操作岗被自动化工具取代，可能导致员工总数下降。此外，降本增效已成行业共识，通过优化人员结构，减少不必要的开支，不仅提升了保险公司的效率，也降低了成本。
“AI不是选择题，而是必答题”。2025年，科技赋能成为各大险企提升运营效率、优化客户体验的共同战略路径。中国平安联席首席执行官郭晓涛在业绩发布会上表示，目前正推进“综合金融·九九归一”计划，旨在将集团内部超过7亿的分散互联网注册用户整合至统一的综合金融平台，实现流量、服务入口、客户体验及后台数据的全面贯通。
新华保险2025年上线11个大模型智能体，有效赋能全国近10万名代理人与3500名柜面服务人员。中国太保将“人工智能+”列为公司未来三大核心战略之一。中国人保将科技条线定位为业务发展的“加速器”，明确提出“抢占数智化转型的制高点”。中国人寿将“科技红利”列为公司未来五年重点把握的四大红利之一，并表示将“锻造面向未来的数智化能力，以数智变革驱动管理、产品与商业模式升级”。
有业内专家预测，短期内五大险企员工总数或仍将小幅下降，尤其是营销岗位；长期来看，员工总数将趋于稳定，专业技术岗位人员占比将提升。高管薪酬方面，未来将更多与核心业务转型、长期价值创造、社会责任等指标挂钩。
而随着保险业进入“精英化”阶段，AI技术加速落地和降本增效深入推进，险企薪酬体系与价值创造的绑定，或将更加紧密。
采写：南都·湾财社记者 管玉慧
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